美股上演史詩“大跳水” Bitcoin受波及重挫 市場又怎么了
Shaw，金色財經
11月20日晚間，美國9月非農就業數據公布，新增就業超預期但失業率上升。美股三大股指雖大幅高開，但盤中急轉下跌，上演史詩級“高開低走”。Crypto受此影響今日凌晨再度驚現快速下跌，早間略有反彈。Bitcoin跌破8.7萬美元，短時觸及86100美元，24跌幅一度超3%；Ethereum短時跌破2800美元，一度觸及2790美元，24小時跌幅超過3.3%。數據顯示，過去24小時全網爆倉8.23億美元，其中多單爆倉6.95億美元，空單爆倉1.28億美元。
五、ETF等資金尚未明顯恢復，流動性不足
FarsideInvestors數據顯示，美國現貨BitcoinETF本周目前累計凈流出10.99億美元，美國現貨EthereumETF本周目前累計凈流出4.33億美元。此外，貝萊德旗下BitcoinETFIBIT截止19日連續5天出現凈流出，總計達14.3億美元。11月18日（周二）IBIT出現5.2315億美元的資金流出，錄得自2024年1月成立以來最大單日凈流出。
ETF資金持續錄得凈流出，表明此前牛市主要驅動因素的機構資金一直未能有效恢復，加密市場流動性資金仍然不足，缺乏足夠的反彈動力。六、市場分析解讀
近期英偉達超預期財報、非農就業數據、以及政策監管等基本面向好，本該是市場利好因素，但為何資產持續拋售，恐慌情緒遲遲不能有效緩解？如何預測到年末的市場走勢呢？我們來看一看市場主要解讀。
1. 摩根大通分析師表示，散戶投資者在11月份已經拋售了約40億美元的現貨Bitcoin和EthereumETF，這是最近Crypto市場調整的主要驅動因素。與此同時，散戶投資者正在購買股票ETF，本月增持了約960億美元，這表明Crypto拋售潮并非更廣泛的避險情緒的一部分。
2. VanEck報告表示，過去30天Bitcoin在強勁拋壓下下跌13%，市場拋售行為集中在中期囤幣者，而非最早期的錢包地址；而長期巨鯨仍在持有BTC，持有年限超5年的BTC總量持續增長，上次交易時間超過5年的BTC凈增量較兩年前增加了27.8萬枚Bitcoin；期貨市場已呈現出洗盤殆盡的狀態，資金費率與未平倉合約均處于超賣水平。
3. BitMine董事長TomLee表示，目前加密市場的疲弱走勢與10月10日的暴跌高度相似，當時因穩定幣定價錯誤引發史上最大規模清算，近200萬賬戶被洗出場、流動性瞬間枯竭。Lee指出，這類去杠桿周期通常持續約8周，目前已進入第6周，市場或正處于調整尾聲。
4. CryptoQuantCEOKiYoungJu發布多個Bitcoin已實現成本分布圖，并表示：當前拋售主力是Bitcoin短期持有者，礦工和長期持有者相對克制。
5. Bitwise首席投資官MattHougan反駁了市場對Bitcoin可能進入熊市的擔憂。他表示，Bitcoin的價值在于它作為一種數字財富存儲“服務”，無需依賴政府、銀行或其他第三方。Hougan認為，盡管近期市場出現回調，但機構對該服務的需求不斷增長，支撐著Bitcoin的長期發展軌跡。
6.Strategy執行董事長MichaelSaylor表示，Bitcoin的波動性和增長都從80降至50。他說BTC在波動性和表現方面可能會達到標普的1.5倍。
7. Glassnode觀察文章稱，Bitcoin跌破短期持有者成本基準與負一倍標準差區間，近期買家承壓；9.5萬-9.7萬美元區域現為關鍵阻力位，若能收復該區間，將成為修復市場結構的初步信號現貨需求依舊疲軟：美國現貨ETF資金流深陷負值區間，傳統金融（TradFi）配置機構也未出現新增買盤。投機性杠桿持續解除，這一趨勢體現在期貨未平倉合約（OI）下降，且在市值前500的資產中，融資利率均跌至周期低點。
8. CryptoQuant.com分析師XWINGROUP表示，短期持有者投降情緒持續加劇，“波動性可能仍將持續，但對‘薄弱持倉者’的清洗已在順利推進——從歷史數據來看，這一過程標志著回調已進入后期階段，而非剛剛開始。”
9. Capital.com高級分析師KyleRodda表示：“市場本有很多利好因素，英偉達出色的季度財報一度讓華爾街開局火爆。美國就業數據也堪稱理想。然而，市場缺乏持續上漲的動能。盡管兩項關鍵風險事件（且結果皆屬積極）已然過去，仍不足以消除當前籠罩市場的悲觀情緒！
10. PrincipalAssetManagement分析師SeemaShah評論稱，市場對非農就業報告的反應各不相同。股市對就業人數超預期表示歡迎，顯示經濟仍保持穩健；而債市則更關注失業率上升和工資增長放緩，這可能讓美聯儲在十二月降息的可能性仍存。最新的就業數據不太可能讓美聯儲傾向于在十二月降息。即便如此，十二月按兵不動也不算嚴重錯誤。雖然消費者信心低迷凸顯了對就業安全的擔憂，但勞動力市場狀況雖偏軟，卻絕非衰退，這為美聯儲提供了喘息空間，可以在掌握足夠有說服力的數據后再果斷采取行動。
11. 摩根士丹利分析師MichaelGapen表示，強勁的就業減少了失業率上升的風險，不再預計美聯儲在12月降息，目前預計明年1月、4月和6月將有三次降息，從而將最終利率預期維持在3-3.25%。
12. 高盛客戶說明中說，標普500指數跌破了一個受到密切關注的水平，這給那些按趨勢交易股票的對沖基金開了綠燈，它們可能在未來一周拋售近400億美元的股票。標普500指數周三跌破6725點。在高盛的計算顯示，在股價跌破這一數字后，在接下來的一周里，全球可能有390億美元的股票被拋售。如果股價繼續下跌，該行估計系統性趨勢對沖基金可能拋售高達約650億美元的股票。