作者：DeFiCheetah，加密KOL；翻譯：金色財(cái)經(jīng)xiaozou

在1個(gè)月內(nèi)，CRV從0.2美元飆升到1.1美元，發(fā)生了什么？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是，CurveFinance正成為機(jī)構(gòu)進(jìn)入DeFi的門戶，由于巨大的機(jī)構(gòu)資本流入，crvUSD有望呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。

一些有助于理解的背景補(bǔ)充：這些利息收入來(lái)自牛市中的杠桿需求，DeFiSaver上的用戶使用BTC或ETH或其他抵押品借入crvUSD。一旦BUIDL持有人和其他Tokens化美國(guó)國(guó)債持有人鑄造deUSD或其他CurveFinance上支持的穩(wěn)定幣，他們可以非常輕松地購(gòu)買crvUSD并質(zhì)押，獲得大約15%的收益率，沒有任何鎖定期！

你可能會(huì)想：如果更多的人來(lái)分享收益，收益不會(huì)大幅下降嗎？這里出現(xiàn)了奇跡：隨著越來(lái)越多的人購(gòu)買和質(zhì)押crvUSD，利息收入和TVL都將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)！這是由于crvUSD的飛輪效應(yīng)。

隨著越來(lái)越多的人購(gòu)買并質(zhì)押crvUSD，crvUSD價(jià)格高于1美元，價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致PegKeeper印更多的crvUSD。隨著PegKeeper債務(wù)越聚越多，利率將會(huì)下降。在牛市中，借貸需求是巨大的，這使得crvUSD再次跌破1美元。這就推高了crvUSD的收益率，更多的人將會(huì)購(gòu)買crvUSD賺取收益，從而壓低利率再次鼓勵(lì)更多的借貸。

但BlackRock的BUIDL和Elixir照亮了crvUSD飛輪最終的起飛之路：機(jī)構(gòu)享受利息收入帶來(lái)的收益，機(jī)構(gòu)的收益需求給了crvUSD擴(kuò)張空間。堪稱完美雙贏！