摩根大通近日發布的報告揭示了BitcoinMining行業的嚴峻挑戰。8月份，BitcoinMining的利潤降至歷史最低點，礦業股票在前兩周的表現也顯著不佳，尤其是相對于人工智能（AI）投資的收益表現。算力的上升導致了Mining盈利能力的顯著下降。

根據報告，8月初Bitcoin網絡的總算力增加了約5 exahashes/s（EH/s），使得平均算力達到621 EH/s。這一水平仍低于減半前的約30 EH/s。算力的提升使得以算力價格衡量的Mining盈利能力下降。目前的哈希價格比2022年12月的水平低了約30%，比減半前的水平下降約40%。

這一變化對礦業股票的表現造成了負面影響。摩根大通追蹤的14家美國上市Bitcoin礦商的市值自7月底以來已經下跌了18%。這些股票目前的交易價格是其四年區塊獎勵率的兩倍，顯示出這些公司的股票相對于其實際賺錢潛力而言被高估了。

盡管礦業盈利能力下降，但美國上市礦商的表現仍有積極的一面。他們在Bitcoin網絡算力市場中的份額提升至26%，創下歷史新高，顯示出這些公司在Mining行業中的主導地位日益增強。

與此形成對比的是，Bitcoin價格自減半以來下跌了約5%，但今年迄今仍上漲了35%，同比上漲了104%。